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美联储明天早上可能会加息 75 个基点。它将如何安抚“衰退恐慌”?-鸭脖官方网站地址进入,鸭脖娱乐app官网

2022-09-21 21:10:31 王壮

鸭脖官方网站地址进入,鸭脖娱乐app官网美联储将于北京时间9月22日凌晨2:00发布利率决议,市场预计加息幅度将超过75个基点。

鸭脖官方网站地址进入,鸭脖娱乐app官网如果美联储的利率决定符合预期,这将是美联储今年以来第五次加息,也是美联储连续三届会议首次加息75个基点。

鸭脖官方网站地址进入,鸭脖娱乐app官网利率期货数据显示,市场目前预计美联储9月加息至少75个基点,加息100个基点的概率超过15%。

鸭脖官方网站地址进入,鸭脖娱乐app官网同时,受加息预期强烈等因素影响,美元指数进一步上涨,一度攀升至110.88,盘中涨幅超过0.45%,创2002年以来新高。

75个基点还是100个基点?

自7月美联储公开市场委员会(FOMC)会议以来,美国8月新增非农就业人数31万,失业率维持在3.7%的低位。与此同时,美国通胀仍居高不下,8 月份美国 CPI 同比上涨 8.3%,低于 7 月份的 8.5%,高于市场预期的 8.1%。

中国人民大学党委常务副书记、副院长、经济学院教授王进斌告诉澎湃新闻,此次加息预计为75个基点。劳动力市场非常灵活。

中金宏观表示,美联储在上次会议上已经明确表示,加息决定将完全取决于经济数据(datadependent)。根据最新的就业和通胀数据,加息75个基点是完全合适的。 100 个基点的可能性较小。一些通胀预期指标有所缓解,缓解了美联储对通胀失控的担忧。同时,因为其他主要经济体的央行也进入了加息的“快车道”(比如欧洲央行两周前加息75个基点)。加息压力。

华泰证券表示,预计此次加息75个基点的可能性较大,但美联储关于加息前景的表态可能比市场预期更为强硬,加息100个基点的可能性不大完全排除。自8月底杰克逊霍尔央行年会以来,美联储短期加息“区间”预期进一步上调。美联储主席鲍威尔强调,美联储将继续收紧货币政策以实现控制通胀的目标,暗示美联储的政策即使在明年也不会通过。快转,2023年可能仍有加息空间。

位图如何变化?

除了加息之外,会议的一大亮点将是发布反映美联储官员最新预期的点阵图。

6月点状图显示,FOMC对2022年末和2023年联邦基金利率的预期中值分别为3.25%-3.5%和3.5%-3.75%。如果9月加息75个基点,联邦基金利率将升至3%-3.25%区间。

王进斌表示,未来或明年的加息路径到今年年底就能更清晰地看到,市场普遍预计今年年底加息幅度至少为4%。

华泰证券表示,9月FOMC美联储官员(投票)点阵图对2022年底和2023年底联邦基金利率预测中值可能较6月进一步上调。本次利率会议后,联邦基金利率可能达到3%-3.25%,加息步伐可能不会在11月、12月甚至明年上半年停止。展望未来,美联储在 11 月仍可能再加息 50-75 个基点。

中金宏观表示,美联储可能通过加强加息预期、弱化降息预期、上调通胀预期来兑现抗击通胀的承诺。美联储需要言行一致。过于鸽派的举动将被解读为“沟通混乱”。这也将在一段时间内支撑美债收益率和美元汇率。

中金宏观还表示,部分美联储官员主张提前加息。美联储官员将通过提高点图中的利率预期来表达他们的想法。虽然点状图不一定代表未来加息的确切路径,但在当前高通胀环境下仍能起到引导预期的作用。

经济增长预期可能继续下调

FOMC会议还将发布对通胀、失业率和经济增长的多年预测。

华泰证券表示,美联储本次利率会议可能会继续下调对美国2022年和2023年GDP增​​长的预测,并上调核心通胀预期。通胀效应”。虽然当前CPI已经开始回落,但绝对水平仍远超美联储“舒适区”,10年通胀预期仍显着高于美联储目标区间。

华泰证券表示,FOMC 6 月份的声明相对“中性”。此后,股市估值反弹,美元走平,金融环境有所缓解,抵消了“快速加息”的部分影响。 6-8月的经验表明,如果市场看到加息结束,金融环境将自动缓解。因此,8月份之后,美联储为了尽快稳定通胀预期,选择回归鹰派立场,而不是试图平衡增长管理和通胀预期。

华泰证券表示,预计9月FOMC将淡化市场对加息行将结束的预期,并采取类似“货币政策对通胀更加敏感,加息已经结束”的表述。没有到达终点”。

中金宏观还表示,美联储这次可能会提高通胀和失业率,并下调GDP预测,指的是美国经济的韧性,以避免“衰退恐慌”。自上次会议以来,美国通胀并没有显着下降,为此,美联储可能会上调对 2022-2024 年底 PCE 和核心 PCE 通胀的预测。同时,美联储还将上调失业率预测,下调GDP增长预测,暗示货币紧缩会给经济带来一定的阵痛。

中金宏观还表示,预计美联储对美国经济的整体态度不会很悲观,因为过度悲观并不支持美联储继续大幅加息。为了安抚市场,鲍威尔可能会提到美国经济的韧性,并表达对“软着陆”的预期,尽管“软着陆”的可能性越来越低。

责任编辑:张建利

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